民航局今天公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年首季，旅客運(yùn)輸量和貨郵運(yùn)輸量均創(chuàng)下歷年一季度最高值。其中對航空公司貢獻(xiàn)更多利潤的客運(yùn)方面，全行業(yè)一季度共完成旅客運(yùn)輸量接近1.8億人次，為歷年一季度客運(yùn)量最高值，同比增長37.7%，較2019年同期增長10.2%。
數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地航線客運(yùn)量已明顯好過疫情前的水平。同時(shí)國際航線也正呈現(xiàn)快速恢復(fù)之勢，去年國際航線規(guī)模恢復(fù)至2019年同期60%左右，今年首季國際航線完成1412.0萬人次，規(guī)模恢復(fù)至2019年同期的78.0%。
航空公司持續(xù)回血理應(yīng)帶動(dòng)股價(jià)同步上漲，但記者發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)公布當(dāng)日，國航、東航、南航等一眾大航股價(jià)不漲反跌，H股的跌幅更是明顯高過A股。從最近三個(gè)月的走勢看，南航H股的股價(jià)跌幅超過18%，股價(jià)創(chuàng)出3年來的新低，而東航H股也好不到哪去，近3個(gè)月，股價(jià)跌幅超過15%。
股價(jià)與預(yù)期形成強(qiáng)反差
一眾航空股的弱勢表現(xiàn)也與證券分析師的判斷形成較大反差。今年春運(yùn)民航客運(yùn)量創(chuàng)下歷年最高值，國泰君安表示維持航空增持評級(jí)，至今未有下調(diào)評級(jí)。其樂觀預(yù)期國際航班待供需恢復(fù)，票價(jià)中樞上升將持續(xù)，盈利中樞上升可期。
對於市場過於悲觀，浙商證券分析團(tuán)隊(duì)也有不同看法，他們認(rèn)為2024年油價(jià)、匯率環(huán)境同比有望改善，航司成本端壓力或緩解，利好航司業(yè)績釋放。更有分析師指出，內(nèi)地航空復(fù)蘇邏輯並非僅是「疫後供需錯(cuò)配盈利大年」短邏輯，而是「航空超級(jí)周期」長邏輯。從中長期的角度來看，中國航空消費(fèi)滲透仍極低，民航中長期內(nèi)生需求增長潛力可觀，這對於上市航司業(yè)績而言顯然是一大確定性因素。另外，從客收到座收的全面提升，也促使行業(yè)整體盈利空間可期。（記者 童越）
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